Crypto / DeFi × アルゴトレード研究・bot開発

こんにちは、よだかです。 ここ最近は、DeFiのマーケットメイク（MM）、アービトラージ、清算、不均衡是正など、複数の仕組みを調べています。 最初はプロトコルごとに戦略仮説を立て、それぞれの市場で利益を取得できるか検証していました。 しかし、実際の取引履歴や資金移動を追跡するうちに、個々の戦略を独立したものとして捉えるだけでは、説明しきれない部分が増えてきました。 例えば、MMはそれ自体が収益源になる一方で、別の戦略の在庫管理やポジション調整に利用することもできます。アービトラージも、価格差を直接取得する ...

今日は、DeFi botの研究を進める中で、少し抽象的な理解更新がありました。 ここ最近は、清算、マーケットメイク（MM）、Funding、不均衡是正、アービトラージなど、複数のテーマを並行して調べています。それぞれの研究で具体的なエッジ仮説を置き、プロトコルの仕組みを調べ、実際の取引履歴と照合しながら、botとして利益を取得できるかを検証しています。 ただ、研究を続けるうちに、最初に置いた戦略仮説だけでは実際の参加者の運用を説明しきれない場面が増えてきました。 同時に、個々の研究を通じて、収益を生む仕組 ...

こんにちは、よだかです。 ここしばらく、DeFi（分散型金融）で個人の自動売買が取得できる利益機会を調べています。今回の対象は、将来の利回りを売買できるプロトコル「Pendle」です。 最初は指値注文と自動マーケットメイカー（AMM）の価格差、満期前後の償還などを調べていました。しかし、そこから実際に注文を提示している参加者の取引履歴を追ううちに、研究の関心が少し変わってきました。 Pendleでは、何を相手に売買して、何を在庫として抱え、何に対して報酬を受け取るのでしょうか。 今回は実在する流動性提供者 ...