Crypto / DeFi × アルゴトレード研究・bot開発

こんにちは、よだかです。 ここ数日、DeFiの清算脆弱性について研究を続けています。 以前に、Morphoで実際に発生した清算事象を起点として、 担保の価格がどこで決まるのか その価格をどのオラクル（価格参照元）が使うのか 借り手がどの価格まで耐えられるのか 清算対象になる借入額を事前に計算できるのか といった構造を分解し、他の市場へ横展開するところまで進めました。 この部分は過去の記事でかなり詳しく書いているので、今回は繰り返しません。 今回の更新点は、その続きです。 一言でまとめると、 「清算までの距 ...

こんにちは、よだかです。 ここ最近、xStocksを中心にトークン化株式の市場構造を観測しています。 最初にこの研究を始めたときは、 トークン化株式をオンチェーンへ持ってくると、どこに価格や流動性の歪みが生まれるのか。 というかなり広い問いから始めました。 そこから、 清算などの強制的な資金移動 インセンティブによる資本移動 発行・焼却・大口移動 米国株の市場時間による流動性の変化 元株価との価格形成上の関係 など、いくつかの仮説へ分解しています。 その後、Solana上のxStocksだけでなく、Hyp ...

こんにちは、よだかです。 今回は、DeFi市場で発生した清算事象を調べ、そこからbot研究として継続的に観測できそうな構造を整理した過程について書きます。 きっかけは、Morpho上でPT-reUSDを担保にしたポジションが大規模に清算された事象でした。 今回の目的は、清算事件そのものを詳しく解説することではありません。 自分が確認したかったのは、主に次の点です。 清算が起きるまでに、どのような価格・オラクル・借入構造が関係していたのか その構造は事前にある程度観測できたのか 同じ考え方を他の市場にも当て ...