Crypto / DeFi × アルゴトレード研究・bot開発

こんにちは、よだかです。 ここしばらく、Perp Load Imbalance（PLI）というテーマを調べていました。 PLIという名前だけでは分かりにくいですが、出発点にあった問いは比較的単純です。 市場に積み上がっているポジションの負荷に対して、その市場が売買を処理する能力は十分なのか。 建玉が大きい。レバレッジが高い。一方向への偏りが大きい。 その一方で、注文板が薄い。流動性が弱い。急な注文を受け止める余裕が小さい。 こうした状態で何らかのショックが発生すると、市場は通常時より大きく不安定になるので ...

こんにちは、よだかです。 ここ数日は、CCMという研究を進めていました。 CCMは、**担保流動性と借入能力の不均衡（Collateral Capacity Mismatch）**を調べる研究です。 出発点は比較的単純でした。 DeFiのレンディング市場では、担保価値に応じて資産を借りることができます。しかし、担保として認められている資産が大量に清算されたとき、その資産を市場が十分に処理できるとは限りません。 たとえば、 清算対象になり得る担保は多い 実際に清算された担保が市場で売却される その売却量に対 ...

こんにちは、よだかです。 清算エッジの研究を一度整理しました。 これまで、Morpho × Pendleを起点として、価格形成、Oracle、借り手の清算条件、実際の清算取引、清算後の資産移動までかなり細かく追ってきました。 その過程で、「見えるか？」についてはかなり解像度が上がりました。一方で、清算エッジとして利益までつなげようとすると、その先には別の問題があります。 今回、一連の研究結果、実装、測定上の限界をまとめて監査しました。 その結果、清算研究そのものをやめるわけではありませんが、今後のエッジ探 ...