こんにちは、よだかです。 ここ最近、xStocksを中心にトークン化株式の市場構造を観測しています。 最初にこの研究を始めたときは、 トークン化株式をオンチェーンへ持ってくると、どこに価格や流動性の歪みが生まれるのか。 というかなり広い問いから始めました。 そこから、 清算などの強制的な資金移動 インセンティブによる資本移動 発行・焼却・大口移動 米国株の市場時間による流動性の変化 元株価との価格形成上の関係 など、いくつかの仮説へ分解しています。 その後、Solana上のxStocksだけでなく、Hyp ...