【注目DeFiプロトコル解説】Dopex(ドーペックス)って何？【特徴・仕組み・機能・使い方・注意点】

こんにちは、yodaka(よだか)です。

こんな悩みを解決する記事を用意しました。

本記事を読んで、クリプト界隈で生き延びる知恵を身につけていってください。

Dopexとは何か？

Dopexは、

暗号資産のデリバティブ取引プラットフォーム

です。

Dopexのアプリを使うと、

レバレッジ取引やオプション取引など、様々なデリバティブ商品を取引する

ことができます。

他にも

仮想通貨のステーキングや流動性提供

などを行うこともできます。

開発・運営チーム

Dopex自体の誕生は2021年6月です。

公式ブログの１記事目にて、2022年6月にプロジェクト誕生１周年を祝う記事がアップロードされています。

その後もプロジェクトの進展や開発状況についてまとめた記事を定期的に更新しています。

TwitterやDiscordではプロジェクトの最新情報を発信しています。

🚨 BREAKING NUS

SSOVs, Atlantic Straddles and Atlantic Perp Protection Vaults have expired! 💥

Let's take a closer look 🔎 pic.twitter.com/v2OqPFcsQb

— dopex (💎, 💎) (@dopex_io) May 5, 2023

Dopexの特徴

Arbitrumネットワークで稼働する

Dopexは

主にArbitrumネットワークで稼働

します。

現在(2023年5月)、ArbitrumはイーサリアムのL2の中でトップクラスのTVLを誇り、最も期待の集まる領域の一つです。

特に、取引手続き完了のスピードが速いこととイーサリアムのセキュリティレベルを継承できることがメリットです。

また、L2の中でも実用性の高いプロジェクトが数多く立ち上がってきているのも特徴の一つです。

オプション系プロトコル

Dopexは

仮想通貨のオプション取引を扱うデリバティブ系プロトコル

です。

仮想通貨のオプション取引とは

将来のある時点で仮想通貨を特定の価格で買うか売るかを選択できる取引方法

のことであり、デリバティブ取引(金融商品を扱う取引)の一種でとして分類されています。

一定額の資産を証拠金としてプロトコルに預け入れることで

先物契約やレバレッジをかけた取引

などを行うことができます。

近年、オプション系デリバティブ系のDeFIプロトコルは数多く台頭してきています。

オプション取引やデリバティブ取引というシステムを利用したり応用したりしている有名なDeFiプロトコルにはOpynやRibbon、PendleやGMXなどがあります。

豊富な機能

Dopexは

オプション取引に特化したDeFiプロトコル

です。

オプション取引において必要な機能はほぼ全て網羅していると言っても過言でないほどに機能が充実しています。

そのため、オプション取引が得意な人やデリバティブ商品に詳しい人であれば、利益を上げることができる可能性があると考えられます。

また、DeFiにおけるオプション取引を経験してみたい人にとっても使いやすいDeFiプロトコルです。

Dopexが稼働する仕組み

トークノミクス

Dopexのトークンエコノミクスでは、Dopexトークン（DPX）が中心的な役割を果たしています。DPXはユーザーがDopexプロトコルを使用する際の主要なトークンであり、様々な機能と経済的なインセンティブを提供します。

Dopexのトークンエコノミクスの主な要素を説明します。

1. ユーザー報酬: Dopexプロトコルを使用するユーザーに対して、トランザクション手数料やプロトコルの利益の一部としてDPXが報酬として与えられます。これにより、ユーザーはプロトコルの利益に参加し、DPXを獲得することができます。
2. ユーティリティ: DPXはDopexプロトコル内での様々な機能に使用されます。たとえば、DPXをステーキングすることで、特定のプロトコル機能の利用や特典の獲得が可能となります。
3. ガバナンス権: DPXトークン保有者はプロトコルの運営や意思決定に参加するためのガバナンス権を持ちます。重要なプロトコルの変更やアップグレード、新しい機能の追加などの決定に対して、DPXトークン保有者は投票や提案を行うことができます。
4. 供給と流通: DPXトークンの供給量は事前に決められ、一部は公開セールやトークンセールによって発行されます。トークンは取引所やプラットフォームで自由に取引され、流通します。
5. インフレーションとデフレーション: DPXの供給量は時間とともに変動することがあります。一部の場合には、ユーザー報酬やガバナンス報酬として新たなDPXが発行されることがあります。これにより、市場における供給と需要のバランスが保たれ、トークンの価値が形成されます。

Dopexのトークンエコノミクスは、ユーザーの参加と貢献を奨励し、プロトコルの成長と持続可能性を促進することを目的としています。

そして、DPXトークンはプロトコルの活性化とユーザーのインセンティブを向上させるために重要な役割を果たしています。

また、Dopexのトークンエコノミクスでは、他のエコシステム参加者との相互作用も重要な要素となっています。例えば、トークン保有者は他のユーザーとトークンを交換したり、トークンを使用してプロトコル内のさまざまなサービスやプロダクトにアクセスしたりすることができます。

総合的に見ると、Dopexのトークンエコノミクスは、プロトコルの発展と共に成長するトークンの経済的な仕組みを提供しています。ユーザーはDPXを保有することで様々な特典や報酬を享受し、プロトコルの運営や意思決定に参加することができます。このようなトークンエコノミクスの設計により、Dopexは活発なコミュニティの形成やプロトコルの成長を促進し、持続可能な価値を提供することが期待されているのです。

ネイティブトークンDPX

DPXトークンは、Dopexプロトコルのネイティブトークンであり、プラットフォーム上での様々な機能や経済活動に使用されます。

DPXトークンは、Dopexプロトコルの中核となる要素であり、プラットフォームの機能や経済活動をサポートしています。
トークンの持つユーティリティや経済的インセンティブは、ユーザーやコミュニティメンバーにとって魅力的な要素となります。

• 運用割り当て：17%
  5年間にわたって分配されます。
  この割り当ては、最初にガバナンスを担当し、コミュニティの提案の開発を奨励し、新しい機能やアップグレードを導入し、その他の運用コストをカバーするために使用されます。
• ファーミング（流動性マイニング）：15%
  2年間のファーミング期間が設定されており、最初のブーストリワード期間は4週間です。
  この割り当ては、ユーザーが流動性を提供し、プラットフォームに参加することを奨励します。
• プラットフォームリワード：30%
  約5年間にわたって分配されます。
  これらのリワードは、Dopexプラットフォームの利用と維持を奨励するために割り当てられます。
• 創設者の割り当て：12%
  これらのうち20%は最初に流動性プールにステークされ、80%は2年間の間にスマートコントラクトを介してドリップ方式で分配されます。
• アーリーインベスター＆トークンセール：26%
• アーリーインベスター：11% 50%が6ヶ月間で分割して分配されます。
• トークンセール：15%

ガバナンストークンveDPX

veDPXトークンは、

Dopexプロトコルのエコノミクスとユーザーインセンティブを支える役割

を果たしています。

veDPXトークンの保有者は、プロトコルの利益や特典を受けることができます。

veDPXトークンの主な機能は、

プロトコル内での投票権の付与

です。
トークンホルダーは、veDPXトークンを保有することで、プロトコルのアップグレードやガバナンスに関する投票に参加する権利を得ます。
これにより、トークンホルダーはプロトコルの方向性や重要な意思決定に対して発言力を持つことができます。

また、veDPXトークンはプロトコルのステーキングに使用されます。
トークンホルダーは、一定数量のveDPXトークンをステーキングすることで、プロトコルの安定性やセキュリティの向上に貢献します。
ステーキングによってトークンホルダーは報酬を獲得することができるため、プロトコルの成長と共に利益を得ることができます。

さらに、veDPXトークンはプロトコル内での様々な特典や優遇を受けるために使用されます。
トークンホルダーは、veDPXトークンを使って特定のサービスや機能へのアクセス権を得ることができます。
これにより、トークンホルダーはプロトコル内でのさまざまな優遇を享受することができます。

リワードトークンrDPX（Reward DPX）

rDPX（Reward DPX）は、

Dopexプロトコルの利用者に報酬として提供されるトークン

です。

rDPXは、Dopexプロトコルの成長と利用者のインセンティブを促進するための重要な要素でもあります。

rDPXに関する詳細な説明は以下の通り。

1. リワード配分: Dopexプロトコルでは、プラットフォームの利用と参加を奨励するためにrDPXが使用されます。トークンホルダーは、プラットフォーム上で特定の活動を行うことでrDPXを獲得できます。
2. トークン配布: rDPXは特定の期間にわたって分配されます。この期間は通常、数年にわたります。配布の割合や期間は、トークンエコノミクスに基づいて設計されます。
3. 効果的な利用: rDPXはDopexプラットフォーム内での様々な活動や特典に使用できます。例えば、rDPXを使用して特定のプロダクトやサービスを購入することができます。
4. ステーキング: rDPXは一部またはすべてをステーキングすることができます。ステーキングにより、ユーザーはさらなる報酬や特典を獲得することができます。
5. ガバナンス権限: rDPXトークンを保有することで、プラットフォームのガバナンスに参加する権限を持つことができます。トークンホルダーは重要な決定やプロトコルのアップグレードに対して投票することができます。

【参考】DopexのDocs｜Tokenomics

SSOV（Single Staking Options Vault）

SSOV（Single Staking Options Vault）は、Dopexプロトコルの製品の1つです。

ユーザーに対して

ステーキングとオプション取引の組み合わせ

を提供します。

SSOVでは、ユーザーは自身の資金をステーキングし、ステーキングされた資金に基づいてオプションを取引することができます。具体的な手順は以下の通りです。

1. ステーキング: ユーザーは自身の資金をSSOVにステーキングします。
   ステーキングすることで、ユーザーはDopexプロトコルの一部となり、特定の権益を享受することができます。
2. オプション取引: ステーキングされた資金を元に、ユーザーはオプションを取引することができます。
   オプション取引では、ユーザーは将来の価格変動に対する予測に基づいてオプションを購入または売却します。
   これにより、ユーザーは市場の変動を活用して利益を得ることが可能です。

SSOVの利点は以下の通りです。

• ステーキング報酬: ユーザーは資金をステーキングすることで、ステーキング報酬を受け取ることができます。これにより、ユーザーは資金を保有するだけでなく、ステーキングを通じて追加の利益を得ることができます。
• リスク管理: オプション取引にはリスクが伴いますが、ステーキングされた資金は一定の保護を受けます。Dopexプロトコルはリスク管理メカニズムを備えており、ステーキングされた資金の安全性を確保します。
• カスタマイズ可能性: SSOVでは、ユーザーは自身の取引戦略に応じてオプションを選択することができます。様々なオプションの種類と権利行使価格を選択することで、ユーザーは自身の投資目標やリスク許容度に合わせたトレーディングを行うことができます。

SSOVは、ステーキングとオプション取引の組み合わせ

SSOVの利用者は、以下のようなメリットを享受することができます:

1. ポートフォリオの多様化: SSOVを通じてステーキングとオプション取引を組み合わせることで、投資ポートフォリオを多様化することができます。これにより、リスクを分散させ、ポートフォリオ全体の安定性を高めることができます。
2. ステーキング報酬の獲得: ステーキングによって報酬を得ることができます。報酬は、ユーザーのステーキング額や期間に応じて与えられ、資金の成長を促進します。
3. オプション取引の機会: Dopexプロトコルはさまざまなオプション取引の機会を提供しています。ユーザーは市場の変動に応じて適切なオプションを選択し、価格変動を活用して収益を得ることができます。
4. セキュリティと信頼性: Dopexプロトコルはセキュリティと信頼性に重点を置いています。スマートコントラクトの監査やセキュリティ対策の実施により、ユーザーの資金は安全に保護されます。

SSOVは、ステーキングとオプション取引の組み合わせにより、ユーザーにより多様な投資機会と収益のポテンシャルを提供します。ユーザーは自身の投資目標やリスク許容度に合わせて戦略を構築し、Dopexプロトコルを活用して効果的なトレーディングを行うことができます。

Option Liquidity Pools（オプション流動性プール）

オプション流動性プール（OLP）は、

DopexのSSOV（Single-Staking Options Vault）製品の上に構築された新しいシステム

です。

OLPは

オプションバイヤーにいつでも撤退可能な状態を提供する代わりに、SSOVオプショントークンの割引購入を可能にするプール

です。

簡単に言えば、SSOVオプションのバイヤーは、

割引価格でオプション流動性プールにポジションを売却することでいつでもポジションを解消する

ことができます。

オプションバイヤー（流動性プロバイダー）：利用可能なSSOVヴォールトから、流動性を提供するために選択したアンダーリング（例：$ETH）とストライクプライス（例：$1300）を選択します。 オプションのブラック・ショールズ価格モデルに適用される暗黙のボラティリティ割引率（1-100%）を選択します。割引率が入力されると、オプションの価格計算には割引されたボラティリティが適用されます（例：$ETHのボラティリティが100で10%の割引を選択した場合、価格計算には90のボラティリティが適用されます）。 選択した割引されたオプションに使いたい流動性の金額をUSDCまたはアンダーリング資産でデポジットします（コールオプションとプットオプションの両方に対して）。 注文が完了すると、保有する担保は自動的にOLPのページに注文表の形式で追加されます。注文を解消する場合は、いつでも「Kill」ボタンをクリックしてポジションをクローズできます。

オプションセラー（オプションホールダー）：SSOVオプションの購入には購入の証明としてレシートトークンが付属します。OLPはこのトークンを取引媒体として使用し、流動性プロバイダーの注文と交換します。 OLPページでは、異なるストライクプライスと割引レベルの利用可能な流動性が昇順で表示されます。

オプショントークンの保有者は、エポック中にいつでも流動性が利用可能な場合に自身のポジションをOLPに売却することができます。 トークン化されたオプションポジションを売却するには、売却したい数量に対して利用可能な割引率を選択し、「Fill」ボタンをクリックします。これにより、オプションポジションは現在の市場価格から選択したIV割引率を差し引いた価格で自動的に売却されます（例：アセットの価格がイン・ザ・マネーになった場合、OLPを通じて利益を得ることができます）。

OLPは流動性プロバイダーとオプションホルダーの両方に利益をもたらす新しい仕組みです。
これにより、以前のSSOVユーザーが経験していたいくつかの問題が解決されます。

SSOVの問題点：流動性のないオプションポジションは、利益を得るためやその他の理由での解消が困難である。 再利用できないオプションの流動性は、流動性の効率を制限する。 エポック中の途中での割引価格でのポジションの購入ができない。

OLPの解決策：オプションポジションはいつでも解消でき、利益を得るか他の理由で解消することができます。 オプションの流動性は再利用可能であり、オプション契約を何度も使用して流動性の効率を向上させることができます。 割引価格でエポックの途中でオプションを購入することが可能であり、理論的にはアービトラージの機会を生み出すオプション価格の底値を作り出すことができます。

使用例：オプションバイヤーとして、資産の方向性に賭けることがありますが、その賭けはおおよその範囲で行われます。例えば、今月の間に$ETHの価値が上昇すると考えているが具体的な日時がわからないため、月次の$ETHオプションを購入することにします。ヨーロピアンオプションの場合、解約時に利益を得るためには解約日まで待必要があり、契約の最後の数時間や数日が重要となります。しかし、OLPを利用すると、賭けがエポック中のいつでも正しくなる可能性があり、オプションの時間価値（シータ）を犠牲にすることなく利益を得ることができます。

具体的な使用例には、以下のようなものが考えられます。

• コールオプションの利益確定
• プットオプションの利益確定
• 割引価格でのオプションポジションの購入

割引価格でオプションを購入することは、外部のプロトコルやツールを介してアービトラージの機会を生み出し、市場メーカーとの統合によって価格の底値を実現することができます。

OLPは、オプションバイヤーとオプションホルダーの両方にとって利点のある新しい仕組みです。

【参考】 DopexのDocs｜Option Liquidity Pools

Atlantic Options（アトランティックオプション）

Atlantic Options（アトランティックオプション）は、Dopexプロトコルの一部であり、デリバティブ取引の一形態です。この機能は、ユーザーが特定のアンダーリング資産の価格変動に対するポジションを取ることを可能にします。

具体的には、Atlantic Optionsでは以下のようなことが可能です：

1. カスタムオプション戦略の作成: ユーザーは自分の取引目的やリスク許容度に合わせて、カスタムオプション戦略を作成することができます。異なるストライク価格や満期日を選択し、ポジションを取ることで、市場の予想やトレード戦略に基づいた取引を行うことができます。
2. リスクヘッジ: Atlantic Optionsでは、ユーザーはアンダーリング資産の価格変動に対するリスクをヘッジすることができます。ポジションを取ることで、価格上昇や価格下落に対する保護策を持つことができます。
3. レバレッジ取引: ユーザーはAtlantic Optionsを利用して、少ない資金で大きなポジションを持つことができます。レバレッジを活用することで、投資元本に対してより大きなリターンを狙うことができますが、同時にリスクも高まることに留意する必要があります。
4. オプション価格のディスカバリー: Atlantic Options市場では、ユーザーの取引に基づいてオプションの価格が形成されます。これにより、市場参加者の活動に応じてオプションの価格が調整され、市場の需要と供給のバランスが取られます。

Atlantic Optionsは、Dopexプロトコル内でデリバティブ取引を行うための機能であり、ユーザーにカスタマイズ可能なオプション戦略やリスクヘッジの機会を提供します。ユーザーは自身の投資目標やリスク許容度に応じて取引を行い、アンダーリング資産の価格変動に対してポジションを取ることができます。ただし、レバレッジ取引のリスクや市場の変動に留意しながら、慎重に取引を行うことが重要です。

Atlanticsプロトコルが稼働する仕組み

実際には、以下のような流れでプロトコルが稼働します。

1. ユーザーの注文: ユーザーはDopexのインターフェースを介して、Atlanticsプロトコルに対して注文を出します。注文はトレードの詳細（取引ペア、数量、価格など）を含みます。
2. オーダーブック: ユーザーの注文はオーダーブックに追加されます。オーダーブックには、買い注文と売り注文が含まれ、価格と数量の情報が記録されます。
3. マッチング: Atlanticsプロトコルは、買い注文と売り注文をマッチングさせます。買い手と売り手の価格帯が一致した場合、トレードが成立します。
4. 取引の成立: マッチングされた注文に基づいて、トレードが成立します。買い手は指定した価格で仮想通貨を購入し、売り手は指定した価格で仮想通貨を売却します。
5. ポジション管理: 取引が成立すると、ユーザーのポジションが更新されます。ポジションの増減や利益・損失の計算などが行われます。
6. リスク管理: Atlanticsプロトコルは、リスク管理機能を備えています。ユーザーのポジションが一定のリスクレベルを超えると、マージンコールや自動ロスカットが発生し、ポジションがクローズされることがあります。
7. 取引履歴とパフォーマンス: ユーザーは取引履歴やポジションのパフォーマンスを追跡することができます。利益や損失、手数料などの詳細な情報が提供されます。

Atlanticsプロトコルでは、ユーザーの注文をオーダーブックに追加し、マッチングしてトレードを成立させます。ポジション管理やリスク管理の機能も備えており、取引履歴やパフォーマンスデータの追跡も可能です。これにより、ユーザーは効率的かつ安全に取引を行うことができます。

Dopexの機能

Portfolio

「Portfolio」は、

Dopexプラットフォームのポートフォリオ管理ページ

です。

このページでは、以下のことができます。

1. トレーディングポジションの管理
   Dopexで取引を行うと、自動的にトレーディングポジションが作成されます。
   自分が保有するポジションの情報を確認したり、ポジションをクローズしたりすることもできます。
2. ポートフォリオの表示
   Dopexで取引を行った暗号資産のポートフォリオを表示することができます。
   これにより、自分がどのような暗号資産に投資しているかを一目で確認することができます。
3. 取引履歴の表示
   Dopexで過去に行った取引の履歴を表示することができます。
   自分がどのような取引を行ってきたかを確認することができます。
4. ポートフォリオのバランス調整
   ポートフォリオにおける特定の暗号資産の比率を変更することができます。
   これにより、自分の投資戦略に合わせたバランス調整が可能になります。
5. ポートフォリオのバックテスト
   過去の市場データをもとに、自分のポートフォリオがどのように推移したかをシミュレーションすることができます。
   これにより、自分の投資戦略がどのような成果を出す可能性があるかを確認することができます。

Stake

「Stake」は、

Dopexプラットフォームのユーザーが暗号資産を貸し出して報酬を得ることができる「ファーミング」ページ

です。

このページでは、以下のことができます。

1. ファームの選択
   複数のファーミングプールから選択することができます。
   それぞれのプールには、異なる暗号資産を預けて報酬を得ることができます。
2. ファーミングプールへの資金の投入
   選択したファーミングプールに、自分の保有する暗号資産を投入することができます。
   これにより、報酬を得ることができます。
3. ファームの報酬の確認
   ファーミングプールに預けた暗号資産から、定期的に報酬が支払われます。
   ファームの報酬の履歴や累計の報酬額を確認することができます。
4. ファームの解除
   自分が投入した暗号資産をいつでもファーミングプールから取り出すことができます。
   ただし、解除した場合には報酬が支払われなくなるため、注意が必要です。

Governance

「Governance」は、

Dopexプラットフォーム上で行われるDAO（分散型自律組織）のガバナンスに参加するためのページ

です。

このページでは、以下のことができます。

1. ガバナンスに参加する
   Dopexのガバナンスに参加することができます。
   参加には、ガバナンストークンであるveDPXが必要です。
2. veDPXの購入
   veDPXを購入することができます。
   DPXをロックして、veDPXに変換します。
3. veDPXでの投票
   ガバナンスに参加することで、Dopexプラットフォームの意思決定に参加することができます。
   具体的には、新しいトークンの上場審査や、取引手数料の変更などの重要な決定について、veDPXを使って投票することができます。
4. veDPXでの報酬の受け取り
   ガバナンスに参加していると、一定期間ごとに報酬が支払われます。
   これは、Dopexプラットフォームの収益から分配されます。

Options

Optionsには、以下の4つの機能があります。

• SSOV(Single Staking Option Vaults)
• Option LP(Liquidity Pools)
• Straddles
• Zero Day To Expiry Options

SSOV(Single Staking Option Vaults)

SSOV(Single Staking Option Vaults)で行えることは以下の2つです。

1. ステーキング: ユーザーは自身の資金をSSOVにステーキングします。
   ステーキングすることで、ユーザーはDopexプロトコルの一部となり、特定の権益を享受することができます。
2. オプション取引: ステーキングされた資金を元に、ユーザーはオプションを取引することができます。
   オプション取引では、ユーザーは将来の価格変動に対する予測に基づいてオプションを購入または売却します。
   これにより、ユーザーは市場の変動を活用して利益を得ることが可能です。

はじめに、ユーザーは

仮想通貨のステーキング(ここではオプション取引用の流動性プールに流動性を提供する)を行う

ことができます。

ステーキングをしたユーザーは

プレミアム(オプションの購入料)から発生する報酬を獲得する

ことができます。

Option LP(Liquidity Pools)

Option LP(Liquidity Pools)は

一部のSSOV(Single Staking Option Vaults)をより効率よく利用するための機能

です。

ユーザーは、

オプションのバイヤーかオプションプールの流動性提供者

として参加することができます。

Dopexのプロトコルは

オプションバイヤーにいつでも撤退可能な状態を提供する代わりに、SSOVオプショントークンの割引購入を可能にするプール

を構築することで

オプションバイヤーとオプションプールの流動性提供者の双方が市場に参加しやすくなる仕組み

を提供しています。

【参考】Dopexのブログ｜OPTION LIQUIDITY POOLS WALKTHROUGH

Straddles

「Straddles」は、Dopexが提供するオプション取引機能の1つです。

Straddleとは、

将来の価格変動にかかわらず、一定期間内に発生する価格変動を予測する取引方法

です。

具体的には、以下のような取引が可能です。

1. Straddleオプションの購入
   将来の価格変動にかかわらず、あらかじめ指定された期間内に価格が上昇するか下落するかを予測し、それに応じたオプションを購入することができます。
2. Straddleオプションの販売
   あらかじめ指定された期間内に価格変動が起こると予測される場合、Straddleオプションを販売することができます。
   価格変動が発生することで、オプションの価値が上昇し、販売者は利益を得ることができます。
3. Straddleオプションのキャンセル
   Straddleオプションを販売した後、価格変動が起こらない場合、オプションをキャンセルすることができます。
   この場合、販売者はオプションの価値の一部を失うことになりますが、損失を最小限に抑えることができます。

DopexのStraddleオプションは、取引手数料が低く、ユーザーにとって簡単に取引できるように設計されています。また、オプションの有効期限や価格設定など、多様なオプション設定が可能であるため、様々な投資家のニーズに合わせてカスタマイズすることができます。

Straddleオプション

【Straddleオプションとは】

Straddleオプションとは、

将来的に株価や暗号資産の価格が上昇すると予想する「コールオプション」と、逆に下落すると予想する「プットオプション」の両方を同時に購入することで、株価や暗号資産価格の上昇や下落に応じて双方向から収益を得ることができる方法

です。

例えば、仮に株価が現在100ドルであるとします。Straddleオプションを利用すると、100ドルのコールオプションと100ドルのプットオプションを同時に購入します。ここで、コールオプションは株価が上昇し、プットオプションは株価が下落した場合にそれぞれ収益を得ることができます。

もし株価が110ドルに上昇した場合、コールオプションは10ドルの利益を生み、プットオプションは無効になりますが、Straddleオプション全体の収益は10ドルになります。逆に、株価が90ドルに下落した場合、プットオプションは10ドルの利益を生み、コールオプションは無効になりますが、Straddleオプション全体の収益は10ドルになります。

このように、Straddleオプションを利用することで、株価や暗号資産価格が上昇する場合にも下落する場合にも、収益を得ることができるという特徴があります。ただし、Straddleオプションはリスクも高く、正確な予想が必要です。

【仮想通貨市場でのStraddleオプションの例】

仮想通貨「ABCトークン」が現在1ドルで取引されているとします。投資家Aは、ABCトークンが今後急騰することを予想しているため、1ドルのCallオプションを買いました。同時に、投資家BはABCトークンが今後急落することを予想しているため、1ドルのPutオプションを買いました。

ABCトークンの価格が予想通りに動き、2ドルに上昇した場合、投資家AはCallオプションにより、1ドルから2ドルに値上がりした分の利益を得ます。一方、投資家BはPutオプションにより、2ドルから1ドルに値下がりした分の利益を得ます。

逆に、ABCトークンの価格が1ドル以下に下落した場合、投資家AはCallオプションを無視し、損失を被ります。一方、投資家BはPutオプションにより、1ドル以下に下落した分の利益を得ます。

このように、Straddleオプションを利用することで、投資家は市場の上昇や下落に関係なく、一定のリターンを得ることができます。

Atlanticsプロトコル

Atlanticsプロトコルは、Dopexが提供する取引プラットフォーム上で使用されるプロトコルです。このプロトコルは、ユーザーが異なる仮想通貨を取引するための機能や仕組みを提供します。

具体的には、Atlanticsプロトコルは以下のような特徴を持っています：

1. トレード: ユーザーはAtlanticsプロトコルを通じて、異なる仮想通貨間のトレードを行うことができます。
2. レバレッジ取引: Atlanticsプロトコルでは、レバレッジ取引が可能です。これは、少ない証拠金で大きなポジションを持つことができる仕組みです。ただし、レバレッジ取引はリスクが高いため、注意が必要です。
3. ポジション管理: ユーザーはAtlanticsプロトコルを使用して、自分の取引ポジションを管理することができます。ポジションの開設、変更、クローズなどの操作が行えます。また、利益や損失、ポジションのパフォーマンスなどの情報も確認できます。
4. リスク管理: Atlanticsプロトコルは、リスク管理ツールを提供しています。マージンコールや自動ロスカットの設定など、ユーザーがリスクを管理するための機能があります。

Atlanticsプロトコルを使用することで、ユーザーは異なる仮想通貨間のトレードを行い、レバレッジを活用してポジションを持つことができます。また、リスクを管理し、自身の取引ポジションのパフォーマンスを追跡することも可能です。重要な点として、仮想通貨取引には市場リスクが伴うため、慎重な取引を心掛けることが重要です。

Atlanticsプロトコルでは、ユーザーの注文をオーダーブックに追加し、マッチングしてトレードを成立させます。ポジション管理やリスク管理の機能も備えており、取引履歴やパフォーマンスデータの追跡も可能です。これにより、ユーザーは効率的かつ安全に取引を行うことができます。

Zero Day To Expiry Options

「Zero Day To Expiry Options(ZDTE）」では、イーサリアム（ETH）をベース通貨として利用できます。

具体的には、以下のことができます。

1. 仮想通貨の取引
   ZDTEでは、イーサリアムをベース通貨とした仮想通貨の取引が可能です。
   現在はETH/USDC(WETH)のオプショントレードに対応しています。
2. 流動性提供
   ETH/USDC(WETH)ペアの流動性提供を行うことができます。

Trade

Tradeにも4つの機能があります。

• Insured Perps
• Insured Perps LP
• DPX Bonds
• Tzwap

Insured Perps

「Insured Perps」では、保証付き永続スワップ（Insured Perpetual Swap）の管理が可能です。

具体的には、

WETHとUSDCのペアに関連した保証付き永続スワップを管理する

ことができます。

このページでできる具体的なことは以下の通り。

1. ポジション管理
   ユーザーは、WETHとUSDCのペアに対するポジションを管理することができます。
   ポジションの開設、変更、クローズなど、さまざまな操作が可能です。
2. レバレッジの設定
   ユーザーは、保証付き永続スワップのレバレッジを設定することができます。
   レバレッジは、取引に使用される資金の比率を示し、ポジションのリターンやリスクに影響を与えます。
3. リスク管理
   このページでは、リスク管理に関する情報が提供されます。ユーザーは、ポジションのマージン状況やリスク指標を確認できます。
   また、ポジションのリスクを最小限に抑えるために、マージンの追加やポジションの調整を行うこともできます。
4. 取引履歴とパフォーマンス
   ユーザーは、過去の取引履歴やポジションのパフォーマンスを確認することができます。
   利益、損失、手数料などの詳細な情報が提供されます。

このページを通じて、ユーザーはWETHとUSDCの保証付き永続スワップに関するポジションの管理とリスク管理を行い、トレードの履歴とパフォーマンスを把握することができます。

Insured Perps LP

「Insured Perps LP」では、

DopexのAtlanticsプロトコルを利用した取引や管理

が可能です。

具体的には、以下のようなことができます：

1. トレードの実行
   Atlanticsプロトコルを介して、異なる仮想通貨のトレードを行うことができます。
   取引ペアや注文の種類を選択し、指定した価格でのトレードを実行できます。
2. レバレッジ取引
   Atlanticsでは、レバレッジ取引が可能です。
   これにより、少ない証拠金で大きなポジションを持つことができます。
   ただし、レバレッジ取引はリスクが高いため、注意が必要です。
3. ポジション管理
   ユーザーは、自分の取引ポジションを管理することができます。
   オープンポジションの表示や変更、クローズなどの操作が行えます。
   また、利益や損失、ポジションのパフォーマンスなどの情報も確認できます。
4. リスク管理
   Atlanticsプロトコルは、リスク管理ツールを提供しています。
   ユーザーは、マージンコールや自動ロスカットの設定を行い、リスクを管理することができます。
5. 取引履歴と分析
   過去の取引履歴やパフォーマンスデータを確認することができます。
   これにより、自身のトレード戦略の評価や改善に役立てることができます。

Atlanticsプロトコルを通じて、ユーザーは安全な環境で仮想通貨の取引を行い、リスクを管理し、取引履歴やパフォーマンスを追跡することができます。

DPX Bonds

「DPX Bonds」でできることは以下の通り。

1. DPX Bondsの購入
   ユーザーはDPX Bondsを購入することができます。
   DPX BondsはDopexのプラットフォームで利用できるデジタルアセットであり、一定期間のロックアップや利回りが設定されています。
   DPX Bondsを購入することで、ユーザーは将来的な利益を得ることができます。
2. 利回りの獲得
   DPX Bondsの所有者は、一定期間のロックアップ期間中に利回りを獲得することができます。
   利回りはDPX Bondsの種類や条件によって異なります。
   一般的には、ロックアップ期間が長いほど高い利回りが期待できます。
3. リスク管理
   DPX Bondsは、一定のリスクを伴う投資です。
   ユーザーは投資前にリスクを理解し、適切な資金を投入する必要があります。
   リスク管理を十分に考慮した上でDPX Bondsを購入することが重要です。
4. ポートフォリオ管理
   ユーザーは自身のDPX Bondsのポートフォリオを管理することができます。
   所有しているDPX Bondsの詳細情報や利回りの確認、トランザクション履歴などを閲覧できます。

DPX Bondsを利用することで、ユーザーはDopexのプラットフォーム上でデジタルアセットを購入し、一定期間のロックアップによって利回りを獲得することができます。ただし、DPX Bondsには投資リスクが伴うため、慎重に評価し、適切な投資判断を行うことが重要です。

Tzwap

「Tzwap」でできることは以下の通り。

1. トークンスワッピング
   TZWAPを使用すると、異なる仮想通貨トークンを簡単にスワップすることができます。
   例えば、ETHからBTCにトークンを交換する場合、TZWAPを利用して直接スワップすることができます。
   これにより、ユーザーは別のトークンに容易にアクセスできます。
2. プライススラッシュ
   TZWAPは、DEX（分散型取引所）からプライススラッシュを受け取ることができます。
   プライススラッシュは、取引所の流動性提供者によって提供される価格割引です。
   TZWAPを使用することで、ユーザーはDEXでのトークン交換において優れた価格を享受できます。
3. ユーザーインセンティブ
   TZWAPは、ユーザーにインセンティブを提供します。
   ユーザーがTZWAPを使用してトークンをスワップすると、報酬として特定のトークンが提供される場合があります。
   これにより、ユーザーはトークンのスワップを通じて追加の利益を得ることができます。
4. シンプルな操作性
   TZWAPは、シンプルで使いやすいインターフェースを提供します。
   ユーザーはウェブページ上で必要な情報を入力し、トークンスワップを実行することができます。
   簡単な手続きで、迅速にトークンを交換することができます。

TZWAPを利用することで、ユーザーは異なる仮想通貨トークンを簡単にスワップすることができます。また、DEXからのプライススラッシュやユーザーインセンティブを受け取ることもできます。シンプルな操作性も特徴的であり、ユーザーは使いやすいインターフェースを通じてトークンのスワップを実行できます。

Scalps

「Scalps」では

ETHに関連したスカルプ取引(スカルプトレード)

を行うことができます。

このページでできる具体的なことは以下の通り。

1. スカルプトレード
   スカルプ取引は、短期的な価格変動を利用して小さな利益を追求するトレード手法です。
   ETHを対象としたスカルプトレードが可能です。
   ユーザーは価格変動の小さい時間枠で取引を行い、小さな利益を積み重ねることを目指します。
2. 高速実行
   Dopexのスカルプトレード機能は、高速で実行されます。
   これにより、ユーザーはリアルタイムの市場変動に迅速に対応し、取引を行うことができます。
   高速実行はスカルプトレードにおいて重要な要素であり、利益を最大化するために重要な役割を果たします。
3. 注文のカスタマイズ
   ユーザーはこのページ上で、スカルプトレードに特化した注文をカスタマイズすることができます。
   例えば、エントリーポイントや利確ポイント、損切りポイントなどの注文パラメータを設定することができます。
   これにより、ユーザーは自身のトレード戦略に基づいた注文を作成できます。
4. リスク管理
   スカルプトレードは市場の小さな価格変動に依存するため、リスク管理が重要です。
   このウェブページでは、ユーザーがリスクを管理するためにポジションのサイズやレバレッジを調整することができます。
   適切なリスク管理を行いながら、スカルプトレードを行うことができます。

スカルプ取引

スカルプ取引は、

非常に短期的なトレード手法であり、市場の小さな価格変動を利用して利益を追求する取引方法

です。

【特徴】

• 短期的なトレード
  スカルプ取引では、ポジションをわずかな時間保持します。
  一般的には数秒から数分程度の短い期間で取引を行います。
• 小さな利益
  スカルプ取引では、個々のトレードで得られる利益は小さいです。
  しかし、これを繰り返し行うことで利益を積み重ねることが目指されます。
• 高頻度トレード
  スカルプ取引では、多くのトレードを行います。
  市場の小さな価格変動を捉えるために、頻繁に取引を行い、小さな利益を積み重ねていきます。

【基本的な手法】

1. テクニカル分析
   スカルプ取引では、テクニカル分析を用いて市場の価格パターンやトレンドを分析します。
   チャートパターンやテクニカルインジケーターを活用し、取引のタイミングを見極めます。
2. エントリーポイントの設定
   スカルプ取引では、小さな価格変動を捉えるためにエントリーポイントを重要視します。
   価格が少しでも動く瞬間を見極め、エントリーします。
3. 利確と損切り
   スカルプ取引では、利確と損切りのレベルを設定します。
   利確は小さな利益を確保するために早めに行い、損切りは市場が逆方向に動いた場合に損失を最小限に抑えるために行います。
4. リスク管理
   スカルプ取引は高速かつ頻繁に取引を行うため、リスク管理が重要です。
   適切なポジションサイズやリスクリワード比率を考慮し、慎重に取引を行います。

【まとめ】

スカルプ取引は、

市場の小さな価格変動を捉えることで利益を追求する手法

です。
短期的なトレードであり、小さな利益を積み重ねることが目標です。
テクニカル分析を活用し、エントリーポイントや利確・損切りポイントを設定することで、市場の動向に敏感に対応することが求められます。
一般的には、スカルプ取引は高リスクな手法であり、相場の変動や取引の速さに対応するためのトレードスキルと経験が必要です。

また、スカルプ取引を行うためには、高速な取引プラットフォームやテクニカルチャートの分析ツールを利用することが一般的です。
これらのツールを使って市場の動向を追い、トレードのタイミングを正確に判断することが重要です。

スカルプ取引の利点は、

市場の小さな価格変動を活かすことで短期間で利益を得る

ことができる点です。
また、ポジションを短期間で決済するため、

市場の変動リスクに対する曝露時間が短い

ことも利点とされます。

しかしながら、スカルプ取引にはいくつかのリスクも存在します。

市場のボラティリティが低い場合や、スプレッド（売りと買いの価格の差）が広い場合には利益が限定される可能性

があります。

また、高速な取引を行うためには

高い取引手数料やスリッページ（注文が成立する際の価格のずれ）

に対する注意が必要です。

最後に、スカルプ取引はトレーダーにとって個別の手法や戦略に依存するものです。
トレーダーは自身の取引スタイルやリスク許容度に合わせてスカルプ取引を適用し、リスク管理を徹底することが重要です。

スカルプ取引は市場の小さな価格変動を捉える短期的な取引手法です。
正確なエントリーポイントの設定、適切な利確・損切りの実行、リスク管理の徹底が成功の鍵となります。

Dopexの始め方・使い方

①仮想通貨のウェブウォレットを作成する

まずは、仮想通貨を扱うウォレットアカウントを作成しましょう。

Dopexのアプリは、MetaMaskなど複数のウォレットに対応しています。

②仮想通貨を購入・送金する

続いて、運用に必要な分の仮想通貨を準備します。

すでに何らかの仮想通貨を持っている方は、それを運用に転用できる場合もあります。

基本的には、イーサリアムネットワーク自体のガス代(手数料)となるETHが必要なので、運用に必要な仮想通貨としてETHを選択するのが無難でしょう。

③Arbitrumネットワークにブリッジする

次に、購入したETHをArbitrumネットワークで使えるようにします。

この記事(→)では、Arbitrum Bridgeを利用したブリッジの方法が紹介されています。

Hop .Exchangeなどのブリッジプロトコルでもブリッジが可能です。

Dopexのアプリに接続する

①Dopexのアプリにアクセスし、画面右上の「Connent Wallet」をクリック。
※アクセスできない場合は、Sushi Earnのアプリに接続してから再び「Connent Wallet」をクリック。

②接続するウォレットを選択。（ここおではMetaMaskを選択しています）

③ウォレットアドレスが反映されていれば、接続完了。

使うときの注意点やリスク

Arbitrumネットワークのリスクを継承する

Dopexは

主にArbitrumネットワークで稼働するプロトコル

です。

そのため、その価値やセキュリティなどはArbitrumネットワークの発展状況に依存します。

リスク管理のためにはArbitrumに関する情報を定期的に確認することがリスク管理につながります。

そして、Arbitrumの土台はEthereumです。

【対策】

関連プロジェクトに関する基礎的な知識を身につけておくこと

がリスク管理の最も良い方法の一つです。

Arbinauts! Get your space helmets ready .. we are heading to #ETHDenver 🚀

We’re excited to bring our community together to learn, connect and have fun!

See you there!🫡https://t.co/dktv27F5Sb

— Arbitrum (💙,🧡) (@arbitrum) March 1, 2023

競合のプロトコルが多い

Dopexはオプションを扱うプロトコルであり、一般的にはデリバティブ系のプロトコルとして分類されます。

現在(2023年5月)、DeFi界隈にはオプションを扱うデリバティブ系のプロトコルが多数存在します。

主な競合としては、Pendle、Opyn、Ribbon、GMXなどが挙げられます。

オプション取引自体が、金融取引が機能している市場を前提としているため、クリプト領域に潤沢な資金が流れ込んでこなければ、同種のDeFiプロコトルの中で熾烈な競争が発生します。

競合のDeFiプロトコルについての理解を深めておくことがリスク対策になるでしょう。

専門的な知識が必要

Dopexはオプション取引に特化したDeFiプロトコルですが、オプション取引自体が多くの知識を必要とします。

市場の情報を集めた上で、値動きを予測しつつ適切な手を打つことが求められるため、マーケットに対する深い洞察と適切な手段を講じることのできるメンタリティが求められます。

オプション取引に関する知識を身につけていくことがもっと良いリスク管理方法の一つになるでしょう。

流動性提供のリスク

流動性提供を行う際に、覚えておかなければならないことが「インパーマネント・ロス」という概念です。

これは、

流動性提供に用いた仮想通貨が極端な値動きをすることによって引き起こされる可能性のある損失

のことです。

ものすごく簡単に言うと

流動性提供をしないで仮想通貨をそのまま保持していた方が(結果的に)利益率が高かった

という状況になることです。

まとめ

最後まで読んでくださってありがとうございます。

本記事の内容が参考になれば幸いです。