【注目DeFiプロジェクト】PlutusDAO(プルートゥス ダオ)って何？【特徴・仕組み・機能・使い方・注意点】

こんにちは、yodaka(よだか)です。

こんな悩みを解決する記事を用意しました。

本記事を読んで、クリプト界隈で生き延びる知恵を身につけていってください。

PlutusDAOとは何か？

PlutusDAOとは、

Arbitrumネイティブのガバナンスアグリゲーター

です。

もう少し詳しく説明すると

①Arbitrumネットワークで稼働するDeFiプロトコルを選定する
②それらに用いられるガバナンストークンに投資する
③投資配分の調整や見直しを行う

という仕組みを実装しています。

つまり、

他のDeFiプロジェクトの発展に貢献するプロジェクト

ということですね。

開発・運営チーム

プロジェクトの稼働は、2022年2月ごろから開始しています。

公式ブログの１記事目では、Dopexとの連携についてまとめられています。

PlutusDAOは、分散型組織であり、開発チーム(コア開発者、サポート開発者、コントリビューターなど)によって開発が進められています。
開発チームは、全員が自発的に参加しており、オープンソースコミュニティに貢献することを目的としています。

PlutusDAOの開発チームは、世界中の多くの人々から構成されています。
情報源としては、GitHubのプロフィールページ、Discord、Twitter、Mediumなどがあります。

GitHubのプロフィールページでは、開発者たちのコミット履歴などを見ることができます。
また、Discordは、コミュニティメンバーがコミュニケーションを取り合い、開発の進捗状況や意見交換を行うためのプラットフォームとして活用されています。
TwitterやMediumは、最新の開発情報やアップデートを共有するための情報源として利用されています。

Maximum rewards. 💰

Maximum liquidity. 🤝

plsAsset APRs are significantly higher for nearly all assets - allowing users the optionality to print rewards without having to lock! 🔒👇$plsDPX $plsRDNT $plsARB $plvGLP $plsJONES pic.twitter.com/0nxPqGXiDN

— PlutusDAO (@PlutusDAO_io) May 4, 2023

PlutusDAOの特徴

ガバナンスアグリゲーター

PlutusDAOの最大の特徴は

ガバナンスアグリゲーター

であることです。

ものすごく簡単に言うと、PlutusDAOには

ガバナンストークンの価値を高める仕組みを提供するDeFiプロトコル

という側面があります。

ほとんどのDeFiプロトコルには、その機能を自律的に運営するために

ガバナンストークンを用いたエコシステムの形成

が組み込まれています。

多くの場合、このガバナンストークンは「veトークン」と呼ばれます。

一般的には、DeFiプロトコルのネイティブトークンをそのプロトコルにロックすることでveトークンを獲得することができます。

veトークンは、

プロトコルの意思決定を行う際の投票権

として機能します。

このveトークンは、誰かに譲り渡したり、転送したり、売買したりすることができません。

このガバナンストークンを多く保有するユーザーは、そのプロトコルの利用に際して有利に立ち回ったり、プロトコル利用時の特典を得たり、veトークンをロックすることで利回りを得たりすることができるようになるため、大きく発展しているプロジェクトのガバナンストークンを保有するメリットはかなり大きなものになります。

ここで問題になってくるのは、

ガバナンストークンの保有者が長期間にわたってトークンをロックしなければならない(≒トークンの売買ができなくなる)

という制約があるということです。

ボラティリティの高い仮想通貨の市場において、このことを大きなリスクと考えるユーザーが一定数存在します。

この点に注目したのが、PlutusDAOです。

PlutusDAOのプロトコルを通じて、間接的にガバナンストークンを保持すれば、

ガバナンストークン自体にも流動性を生み出す

という試みを実装しているのです。

具体的な手順としては、

• ユーザーは、PlutusDAOのプロトコルに特定のトークンを預け入れる
• ユーザーは、預け入れたトークンの種類や量に応じたplsトークンを受け取る
  →plsトークン自体は売買が可能
• 預け入れられたトークンは、veトークンとして大元のDeFiプロトコルにロックされる
• PlutusDAOのプロトコルはveトークンから得た利回りを、ユーザーやプロトコルに分配する

となります。

ガバナンストークンへの投資を成功させれば、

これから伸びていくプロジェクトにおいて先行者優位を得ることができる

と同時に、

DeFiプロトコルの発展や躍進も促し、ネットワーク自体の発展にも貢献する

ことができます。

PlutusDAOが投資先として選んでいるトークンは、以下の5種類。(2023年5月現在)

• DPX
• ARB
• RDNT
• SPA
• JONES

PlutusDAOのプロトコルを介して、これらのトークンを間接的にveトークンとして用いることで

大元のDeFiプロトコルが発展することにも貢献できる可能性

があるのです。

Arbitrumネットワークで稼働する

PlutusDAOは

主にArbitrumネットワークで稼働

します。

現在(2023年5月)、ArbitrumはイーサリアムのL2の中でトップクラスのTVLを誇り、最も期待の集まる領域の一つです。

特に、取引手続き完了のスピードが速いこととイーサリアムのセキュリティレベルを継承できることがメリットです。

また、L2の中でも実用性の高いプロジェクトが数多く立ち上がってきているのも特徴の一つです。

2つのプロダクト

PlutusDAOには

• plsAssets
• plvAssets

という2つのプロダクトがあります。

plsAssetsの役割は

プロトコルのネイティブトークンであるPLSトークンを使用して他のトークンやNFTを購入したり、保有したり、販売したりする機能を提供すること

です。

主なポイントは以下の通り。

• PLSはPlutusDAOのネイティブトークンであり、PLSをロックすることで報酬を得る。
• ユーザーは、PLSを「ロック」して、利息や報酬を受け取ることができる。
  ロック期間に応じて報酬が変化し、長期間ロックすればするほど報酬が高くなる。
• ユーザーは、PLSを「ステーキング」することで、プロトコルの運営に参加することができる。
  ステーキングにより、プロトコルの運営に貢献したユーザーに報酬が支払われる。
• PLSは、他のトークンと交換することができる。
  また、PlutusDAOのトークンについて、市場価格が上昇するとPLSの価値も上昇することがある。

一方、plvAssetsの主な役割は

PlutusDAOのプロトコルである「Vaulut Assets」を利用した資産の管理・運用サービスの提供

であり、ユーザーは

仮想通貨やトークンを預けて利回りを得る

ことができます。

非リベースボンディング

非リベースボンディングとは、

現在のブロックのブロック高と共に増加するトークン供給量を持たない、トークンの供給配分方法の一種

です。

PlutusDAOは、非リベースボンディングを採用することで、

トークン供給量が増加することを回避し、トークンの価値の安定性を維持すること

を狙っています。

非リベースボンディングによるメリットは以下の通り。

• トークン保有者は他のユーザーと同じ価格でトークンを売買することができる。
• 最大供給量を一定に保つことで、トークンの価値を安定させることができる。
• トークンの価格は需要と供給に応じて変動するため、トークン保有者は需要が高まる状況でトークンを購入することで利益を得ることができる。

PlutusDAOが稼働する仕組み

Productive Treasury

「Productive Treasury」は、PlutusDAOの中央集権的なトレジャリー（財務部門）で、保有する資金を通じてDAOの発展を促進することを目的としています。

「Productive Treasury」の主な機能と概要は以下の通りです。

• レンディング: Productive Treasuryは、他のプラットフォームと同様に、ユーザーが資金を預けることで利益を生み出すレンディング機能を提供している。
• リスクマネジメント: リスクを管理することは、Productive Treasuryの重要な機能の1つ。リスクを把握し、リスクが高いと判断されるプロジェクトには投資しないようにする。
• DAOの運営費用: Productive Treasuryは、DAOの運営費用に使用される資金を管理している。
  これには、開発者の報酬、マーケティング費用、セキュリティ監視などが含まれます。
• 収益配分: Productive Treasuryは、DAOに収益をもたらす様々なプロダクトに投資することで、収益を最大化し、その収益をPLTの所有者に分配することができる。
• プロトコルの透明性: Productive Treasuryは、DAOの透明性を確保するため、すべての投資決定を公開している。

【参考】PlutusDAOのDocs｜Productive Treasury

ネイティブトークン「PLS」

PlutusDAOのネイティブトークンは「PLS」と呼ばれます。

「PLSの役割」として、以下の3つがあります。

1. ガバナンス：PLSは、PlutusDAOの決定に関する投票や提案を行うための投票権を持つ。
2. 収益割当：PLS保有者は、PlutusDAOが所有する資産の収益の割り当てを受ける。
3. 投資：PLSは、投資家によって所有され、市場価格によって価値が決定される。

「PLSの機能」は、以下の4つがあります。

1. ステーキング：PLSをステーキングすることで、収益を得ることができる。
2. ボンディング：PLSを使用して、PlutusDAOが所有する他のトークンにアクセスすることができる。
3. リワード：PLSを保有している場合、保有量に応じたリワードを受け取ることができる。
4. ガバナンス：PLSを保有することで、PlutusDAOの決定に参加することができる。

PLSの総供給量は1億PLS。

「供給配分内訳」は、以下の通りです。

• プラットフォーム報酬 - 35% - 35,000,000
  • プラットフォーム報酬は、将来の製品のインセンティブ付与に予約されています。
• 流動性マイニング - 15% - 15,000,000
  • plsJONES、plsDPX、PLS-ETH LP、plsJONES-JONES LP、plsDPX-DPX LP、plsSPA単独ステーキング、plsSPA-SPA LP報酬、plvGLP報酬
• オペレーショナルアロケーション - 13.8% - 13,800,000
  • コミュニティ主導の活動、将来のインセンティブ、貢献の奨励、DAOスワップなどのために予約されています。
  • オペレーショナルアロケーションには設定された発行スケジュールはなく、必要に応じて分配されます。
• ボンディング - 10% - 10,000,000
  • ボンディングファンドは、Plutusエコシステムにとって重要なアセットを取得するために使用されます。
• パブリックTGE - 10% - 10,000,000
  • 資金は、生産的なトレジャリーの開発と、トレーディングペア全体での流動性の深化に充てられます。
• プライベートTGE - 4.2% - 4,200,000
  • プライベートラウンドからのすべての資金は、Plutusの長期的な開発を確保するために使用されます。
  • プライベートラウンドの資金には、3か月のロックアップ期間と3か月の線形アンロックスケジュールがあります。
• Plutusチーム - 12% - 12,000,000
  • 3か月のクリフ、18か月のベスティングスケジュールがあります。

plsAssets

plsAssetsの機能によって、ユーザーは、

PLSを使用して他のトークンやNFTを購入したり、保有したり、販売したりすること

ができます。

また、PlutusDAOが開発した自己適応型市場メカニズムにより、

価格は市場の需要と供給に応じて自動的に調整

されます。

重要なポイントは、以下の通りです。

• PLSAssetsは、ERC-20トークンで、PlutusDAOのアセットを表す。
• PLSAssetsを購入して、PlutusDAOのアセットポートフォリオにアクセスできる。
• アセットポートフォリオは、複数のトークンとNFTから構成される。
• それらのトークンはPlutusDAOコミュニティによって選択される。
• アセットポートフォリオは、定期的にリバランスされる。
• ユーザーは、PLSAssetsを所有することで、アセットポートフォリオの成長に参加できます。
• PLSAssetsは、StakingやVaultsにも使用でき、さらに収益を得ることができる。

【具体例】

例えば、AさんはNFTを所有しており、それをPlutusDAOのプラットフォームで貸し出すことを決めました。
Aさんはプロトコルを利用して、NFTを抵当に入れ、借入額を入金します。
ここで彼女はPlutusDAOのネイティブトークンであるPLSを受け取ります。

その後、BさんはNFTを借りることを決め、彼はプロトコルを利用して、必要な条件に同意した上で借り入れを申し込みます。
PlutusDAOのプロトコルは、市場の需要と供給を考慮して、Bさんに適切な金利を提供します。(プロトコルのオートメーションエージェント機能)
このプロセスでBさんは、プラットフォームでNFTを使用するための利用料としてPLSを支払います。

借り入れ期間が終了すると、BさんはNFTを返却し、プラットフォームに支払ったPLSに加えて、利息を含めた費用を返します。
この過程でで、Aさんは抵当として入れたNFTを取り戻し、借り入れ利息としてPLSを受け取ります。
同時に、PlutusDAOはBさんから取得した利息を受け取り、取引の手数料として一部を保持し、残りをステークホルダーに分配します。

このように、PlutusDAOの自己適応型市場メカニズムとオートメーションエージェントによって、市場参加者はより公正かつ透明性の高い条件でNFTを借り入れることができ、借り入れ利息を得ることができます。
同時に、プラットフォームの運営者とステークホルダーは、手数料や分配によって収益を得ることができます。

plvAssets

plvAssetsは、PlutusDAOのプロトコルである「Vaulut Assets」を利用した資産の管理・運用サービスです。

「Vault Assets」は、暗号資産の運用を目的として、ユーザーが仮想通貨やトークンを預けることができる仕組みです。

• 「資産の預け入れ」 Vault Assetsには、イーサリアムベースのトークンを預けることができます。預けたトークンは、資産管理者によって安全に保管され、運用されます。預けたトークンには年率0.5%の報酬が支払われます。
• 「定期的な配当支払い」 Vault Assetsでは、運用されたトークンの売買や取引手数料などから生じる収益を、定期的に配当として支払います。配当は、PLVトークンの保有量に応じて受け取ることができます。
• 「自己適応型市場メカニズム」の導入 Vault Assetsでは、PlutusDAOのプロトコルである「自己適応型市場メカニズム」が採用されています。市場の変動に応じて、Vault Assets内での取引価格が自動的に調整されます。これにより、市場の変動に合わせて適切な報酬を得ることができます。

【使用例】

PlutusDAOのプラットフォームであるPlutus Vaultsを使って、プラットフォームからの収益を最大化する方法を考えてみましょう。

例えば、ユーザーがETHをPlutus Vaultsに入金した場合、ETHは自動的にDeFiプロトコルに投資されます。
その後、収益が発生すると、収益は自動的にユーザーのVault内に蓄積されます。
Vault内のトークンは、PlutusDAOのプラットフォームトークンであるPLTとPLVに変換することができます。

また、PlutusDAOは、ユーザーがVault内のトークンを保有する期間に応じて、さまざまな報酬を提供しています。
これには、Vault内のトークンの保有期間に応じた利子や、Vault内のトークンを保有している場合にPLTとPLVトークンを受け取ることが含まれます。

これにより、ユーザーはプラットフォームに参加することで収益を得ることができ、同時にプラットフォームの成長に貢献することもできます。
また、プラットフォームは、プロトコルに投資することで、収益を最大化することができます。

PlutusDAOの機能

Stake

Stakeは

PlutusDAOのステーキングプラットフォーム

です。

具体的には、以下のようなことができます。

1. ステーキング：ユーザーは自分の所有するPLTをステーキングして、ネットワークのセキュリティを支援し、報酬を獲得できます。
2. リスク低減：ユーザーは、ステーキングを通じてネットワークのリスクを軽減することができます。ステーキングを行うことで、攻撃者がネットワークを攻撃する際の費用が上昇し、ネットワークの安全性が高まります。
3. 報酬の受け取り：ステーキングを行ったユーザーは、報酬を受け取ることができます。報酬は、新しいブロックが追加された際に分配されます。
4. デリゲーション：ユーザーは、PLTを所有しているがステーキングすることができない場合でも、デリゲーションを通じてステーキングに参加できます。デリゲーションとは、自分のPLTのステーキング権限を他のノードに委任することです。
5. ステーキングの取り消し：ユーザーは、ステーキングを取り消すことができます。ステーキングを取り消すことで、PLTを自由に使用することができます。

PlutusDAOは、分散型金融のエコシステムを構築するために開発されたプロジェクトであり、このステーキングプラットフォームを通じて、ユーザーはPlutusDAOのエコシステムに参加し、ネットワークの発展に貢献することができます。

Vaults

Vaultsでは

資産を預け入れて保管することで利回りを得る

ことができます。

具体的には、以下のような機能が提供されています

1. Vaultの作成: ユーザーは、異なるデジタル資産を1つのVaultに集約することができます。Vaultは、PlutusDAOのシステムによって完全に保護され、他のユーザーや第三者による不正アクセスを防止することができます。
2. Vaultへの預け入れ: ユーザーは、異なるデジタル資産をVaultに預け入れることができます。デポジットされたデジタル資産は、ユーザーが所有することになります。
3. Vaultからの引き出し ユーザーは、いつでもVaultからデジタル資産を引き出すことができます。ただし、ウィズドローは承認されるまでに数日かかることがあります。
4. 利益の分配: Vault内のデジタル資産は、PlutusDAOが提供するステーキングプロトコルを使用してステーキングされます。ステーキングにより得られた報酬は、Vaultのユーザーに分配されます。
5. ポートフォリオの管理: ユーザーは、Vault内のデジタル資産を管理し、ポートフォリオのバランスを調整することができます。

Convert

Convertは

あるトークンを別のトークンに変換する

ことができます。

ユーザーはウェブサイトの「Convert」ページにアクセスして、変換元のトークンと変換先のトークンを選択します。
その後、変換したい数量を入力し、変換手数料を支払ってトランザクションを実行します。

この機能により、ユーザーは自分の所有するトークンを別のトークンに変換し、市場の変化に合わせて自己資産を最適化することができます。
また、プロトコルが提供する自動市場メイキング機能により、市場価格よりも良い取引条件でトークンを変換することができる場合もあります。

Stats

Statsでは

PLTトークンの統計情報を確認

することができます。

具体的に確認することができる情報は以下の通り。

1. PLTの時価総額：現在の時価総額と時価総額の変化をグラフで確認することができます。
2. PLTの価格：現在の価格と価格の変化をグラフで確認することができます。
3. PLTの取引量：過去24時間の取引量をグラフで確認することができます。
4. PLTの保有者数：保有者数の推移をグラフで確認することができます。

これらの統計情報は、PlutusDAOトークンの市場動向を分析するのに役立ちます。また、他のトークンと比較して価格の変動や取引量の増減を確認することもできます。

PlutusDAOの始め方・使い方

①仮想通貨のウェブウォレットを作成する

まずは、仮想通貨を扱うウォレットアカウントを作成しましょう。

PlutusDAOのアプリは、MetaMaskなど複数のウォレットに対応しています。

②仮想通貨を購入・送金する

続いて、運用に必要な分の仮想通貨を準備します。

すでに何らかの仮想通貨を持っている方は、それを運用に転用できる場合もあります。

基本的には、イーサリアムネットワーク自体のガス代(手数料)となるETHが必要なので、運用に必要な仮想通貨としてETHを選択するのが無難でしょう。

③Arbitrumネットワークにブリッジする

次に、購入したETHをArbitrumネットワークで使えるようにします。

この記事(→)では、Arbitrum Bridgeを利用したブリッジの方法が紹介されています。

Hop .Exchangeなどのブリッジプロトコルでもブリッジが可能です。

PlutusDAOのアプリと接続する

①PlutusDAOのアプリにアクセスして、画面右上の「CONNECT WALLET」をクリック。

②「接続するウォレット」を選択。(今回はMetaMaskを選択しています)

③ウォレットアドレスが反映されていれば、接続完了。

④必要なトークンを入手する。
ArbitrumネットワークのDEXを使って、PlutusDAOで用いるトークンを入手します。
(ここでは、Camalotでの取引画面を表示しています)

使うときの注意点やリスク

1. セキュリティリスク：プロトコル自体のセキュリティ上の欠陥や不備が発見され、悪意のある攻撃者によって利用される可能性があります。
   そのため、プロトコルのセキュリティに対するテストや監視が必要です。
   また、不正アクセスや攻撃に備えて、セキュリティ対策を適切に施す必要があります。
2. ネットワークリスク：プロトコルを利用するネットワーク自体のリスクもあります。
   例えば、ネットワークが分断された場合や、ノードの一部がダウンした場合に、プロトコルの正常な動作が妨げられる可能性があります。
3. 取引リスク：プロトコルを利用して行われるトランザクションにもリスクが存在します。
   例えば、トランザクションが不正な場合や、トランザクションの進行が遅延した場合に、取引相手が信用できなくなる可能性があります。
   また、価格の変動や価値の減少などもリスクとなります。
4. 法的リスク：プロトコルの利用が、地域や国によっては法的に制限される場合があります。
   例えば、仮想通貨に関する法規制が厳しい国や、仮想通貨に関する法的な不確定性が高い国では、プロトコルの利用がリスクとなる可能性があります。

【対策】

プロトコル特有のリスクに対する対策としては、セキュリティや監視に対する投資、ネットワークや取引リスクに対する対策、法的リスクに対する調査や対応などが挙げられます。
また、プロトコルの利用にあたっては、リスクに対する正しい認識や、リスクに対する備えを行うことが重要です。

Arbitrumネットワークのリスクを継承する

GMD Protocolは

主にArbitrumネットワークで稼働するプロトコル

です。

そのため、その価値やセキュリティなどはArbitrumネットワークの発展状況に依存します。

リスク管理のためにはArbitrumに関する情報を定期的に確認することがリスク管理につながります。

そして、Arbitrumの土台はEthereumです。

【対策】

関連プロジェクトに関する基礎的な知識を身につけておくこと

がリスク管理の最も良い方法の一つです。

Arbinauts! Get your space helmets ready .. we are heading to #ETHDenver 🚀

We’re excited to bring our community together to learn, connect and have fun!

See you there!🫡https://t.co/dktv27F5Sb

— Arbitrum (💙,🧡) (@arbitrum) March 1, 2023

流動性提供のリスク

流動性提供を行う際に、覚えておかなければならないことが「インパーマネント・ロス」という概念です。

これは、

流動性提供に用いた仮想通貨が極端な値動きをすることによって引き起こされる可能性のある損失

のことです。

ものすごく簡単に言うと

流動性提供をしないで仮想通貨をそのまま保持していた方が(結果的に)利益率が高かった

という状況になることです。

関連プロジェクトのリスクを継承する

Plutus DAOで扱っているガバナンストークンがどのDeFiプロジェクトに由来するものなのか

を知っておくことも非常に重要です。

以下の関連プロジェクトの参照元を示しておきます。

• GLP
  →GMX由来のトークン
• DPX
  →Dopex由来のトークン
• ARB
  →Arbitrum由来のトークン
• RDNT
  →Radiant由来のトークン
• SPA
  →Sperax由来のトークン
• JONES
  →JonesDAO由来のトークン

まとめ

最後まで読んでくださってありがとうございます。

本記事の内容が参考になれば幸いです。